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这标志着，本月初获教育部正式批复同意设立的西湖大学，进入实质办学阶段；西湖大学此前宣布的基金会办学模式以及董事会治理机制，开始运作。对于这种在国内尚属新鲜事物的高校模式，基金会成为重要收入来源。作为民办大学的西湖大学，办学经费来源主要是社会捐赠、政府教育经费、课题经费和学生学费。由于要办“小而精”的研究型大学，学生学费收入将很有限，聘请顶尖科学家、教授又需要高薪。因此，学校的办学经费需求巨大，基金会在其中要起到决定性作用。

从微观层面讲，中国债券市场具有较高的收益率和高低的违约率。从收益率的角度来讲，中国债券收益率高于发达的债券市场和主要的新兴经济体市场。这是12月份十年期国债收益率的比较，中国当时是3.3%，美国是2.83%，欧元是0.32%，日本是0.05%。从收益率的水平来说，我们不仅高于美国同期十年期国债收益率的比较，比日本不知道要高几十倍、上百倍。而且我们的政策性金融债的风险也是没有的，比国债的收益率还要高。

二是坚持推动高质量发展。当前，我国经济周期性和结构性问题相互叠加，但主要是结构性矛盾和发展方式上的问题。为此，我国经济发展的核心是发展方式的转变和经济结构的调整优化。结构调整优化是走向高质量发展的必由之路，要尊重经济规律，不能简单以GDP增长论英雄。就货币政策而言，要适应经济发展阶段和结构调整过程中经济增长速度的变化，把握好总量政策的取向和力度。政策过紧，会加剧总需求收缩和经济下行；政策过松，又可能固化结构扭曲，推高债务并积累风险。在供给侧结构性改革过程中，传统上作为总量政策的货币政策，也可以在引导结构调整优化方面发挥积极作用，增强政策的针对性和有效性。同时，过多使用结构性政策也可能会导致总量出问题。这就要求，货币政策始终保持松紧适度，加强预调微调，为高质量发展营造适宜的货币环境。

亚洲时段行情回顾亚盘时段，美元兑日元创半年新高，汇价现报109.62，涨幅0.12%。基金正在买进美元对日元，先前《日本经济新闻》报导，日本政府正在考虑经济刺激方案。出口商的现汇卖盘正在减弱，上个月现汇攀升至109.50时，出口商已卖出许多美元。此外，风险偏好情绪也有所好转，亚洲股市表现较好，避险日元暂时丧失避险需求。

2018年末，我们自己的统计，还有国际金融协会发布的统计资料都表明，2018年净流入中国债券市场的外资的规模是1000亿美元左右。这个数字占新兴市场的80%，这也反映了境外投资者配置人民币资产的这样一种强烈的需求。在去年这样一种背景下境外投资者投资中国的债券市场投资了1000多亿美元，占全球新兴经济体的80%这样一个规模。去年的环境，人民币在下半年还是有贬值的预期，大家对中国经济的下行压力也有一些讨论，同时中美贸易摩擦。即便在这样的一些外部的宏观的背景下，境外的投资者投资中国债券市场还是热情非常高涨的。前不久中国的美国商会发布了一个白皮书，这份白皮书中，中国的美国商会对于中国债券市场的开放给予了很高的评价，中国的债券市场在市场开放方面取得重大进展，香港和中国大陆市场之间债券市场准入，使海外投资者能够通过境外运作在银行间市场进行投资，进一步标志着中国固定收益市场国际化开始了进入新的阶段。

责任编辑：王萌首只养老目标基金成立：募集规模2.11亿元，员工认购两成9月13日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者获悉，首只养老目标基金宣告成立，首募规模为2.11亿元，户均认购规模为5627元。据澎湃新闻记者获得的华夏基金公告内容，该公司旗下华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）（简称“华夏养老目标基金”）首募规模2.11亿元，已超过2亿元的基金成立门槛要求，募集有效认购户数为37585户，户均认购规模为5627元 。